新锐科技是国内领先的新能源汽车动力解决方案提供商。
公司成立于2005年，是以新能源汽车业务为核心的国家高新技术企业。公司自成立以来，专注于新能源汽车电源的研发、生产和销售。经过17年的发展，公司已成长为国内领先的新能源汽车动力系统解决方案提供商。
公司主要产品包括新能源汽车高压电控总成车载电源系列产品（包括车载充电机OBC、车载DC/DC变换器及功率集成产品CDU）、氢能及燃料电池专用产品等。产品DCF等
OBC主要是将电网的交流电转换成电池可以使用的直流电； DC/DC转换器主要将电池输出的高压直流电转换为低压直流电，为车内其他用电设备充电；功率集成产品结合了OBC、集成DC/DC等高压组件的模块化产品； DCF是一款用于燃料电池汽车的升压DC/DC转换器，具有高转换效率。
产品更新迭代快，不少产品全球首发。
在新能源汽车车载电源研发方面，公司近年来基本保持每年至少一次产品升级的节奏。公司于2015年推出全球首创G4模块OBC和CDU系统集成技术； 2017年全球推出G3代D+C一体化集成产品和G2代高压电控系统集成；并于2019年量产CDU“三合一”一体化产品，2020年获得国际知名车企支持。公司不仅拥有强大的研发能力，而且在产品应用上也保持着高效率。
创始团队来自“华为家族”，自诞生起就带有科技基因。
公司创始人、实际控制人吴仁华先生是电源行业知名专家。就读于清华大学电机系，获学士、硕士、博士学位。历任日本TDK-Lambda株式会社高级工程师、华为电气副总裁、国家863计划《电动汽车充电机产业化技术攻关》项目负责人。
公司自成立以来，高度重视技术和研发。 2006年受国家863专家组邀请与车企合作开发车载DC/DC转换器； 2009年荣获“国家高新技术企业”称号； 2010年、2011年成为国家863项目车载充电机和DC/DC变换器主要承担单位。
股权结构稳定，我们正在与李尔合作，加速资源整合。
公司实际控制人及最终受益人为吴仁华，合计持有公司28.26%股权。公司目前拥有上海新瑞电控、武汉新瑞软件、江苏新瑞新能源、杭州新瑞科技4家全资子公司。 2021年11月，公司与李尔（毛里求斯）有限公司签署协议，成立合资公司深圳市欣瑞李尔电控技术有限公司。
李尔（毛里求斯）是李尔公司的全资子公司。李尔公司是全球领先的汽车零部件系统供应商。其客户包括福特、通用、宝马、戴姆勒、克莱斯勒、菲亚特、大众等著名汽车公司。制造商。新锐与李尔有望在技术和客户渠道方面实现互补。
1.2.财务状况好转，燃料电池业务注入新活力
扭亏为盈，营收重回快车道，但利润端仍面临压力。 2020年，受新能源汽车补贴减少和COVID-19疫情影响，公司首次出现亏损。当期营业收入/归属于母公司净利润分别为354/-2.85亿元。
随着行业景气度的恢复，公司新客户拓展加速，产能利用率提升，2021年公司扭亏为盈，当期营业收入、归母净利润分别为935元、2500万元，同比分别增长164.22%和108.94%； 2022Q1，公司营业收入、归属母公司净利润分别为302、7000万元，同比分别增长50.60%、82.25%。但受新冠疫情复发、全球芯片短缺等因素影响，公司利润率仍面临较大压力。 2022Q1，公司销售毛利率和销售净利率分别为17.85%和2.31%。
从营收结构来看，动力集成CDU产品占比持续提升，燃料电池相关产品将在2021年实现突破。
在动力系统集成趋势影响下，公司也大力发展车载电源集成产品：2021年，公司车载电源集成产品营收为5.75亿元，占总营收的61.48%，同比增长25.80%与2016 年相比。
一体化车载电源产品出货量从2020年的5.97万台增长至2021年的17.17万台，规模效应相对较强，毛利率也得到提升（2021年毛利率为11.49%）。
顺应车载电源一体化趋势，公司一体化产品出货量持续高速增长，2021年占营收比重超过60%。
近年来，公司销售重点持续向车载电源集成产品转移。 2021年，车载电源集成产品收入2017-2021年复合年增长率为52.90%。
价格方面，车载电源集成产品的价格普遍低于OBC、DC/DC等单一产品价格之和，具有性价比优势。 2021年车载DC/DC转换器、车载充电器OBC、车载电源集成产品平均价格分别为1590/2029/3346元。
从数量上看，2021年集成产品出货量约为17万台，已初具规模。
期内研发投入和费用率波动较大。
公司研发费用总体呈上升趋势。 2021年，公司研发费用为6800万元，研发费用率为7.32%，2016年至2021年CAGR为13.10%。
2. 受益电动汽车高景气度，燃料电池车市场起势中
2.1。新能源汽车加速渗透助推电源产品繁荣
“十四五”期间新能源汽车渗透率不断提高，销量持续旺盛。我们预计2021 年至2025 年销售额复合年增长率=37%。
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